5月26日午盘，深沪两市指数均跌超0.8%，多只个股泛绿，但中大力德、卧龙电驱、长盈精密等宇树概念股强势上扬。我们关注到，5月25日，上交所披露公告，将于6月1日审议宇树科技科创板IPO，该公司同时发布了《招股书》上会稿。
上海证券交易所上市审核委员会定于2026年6月1日召开2026年第31次上市审核委员会会议，审议宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）的首发申请。
宇树科技已经为大众所熟知，资本圈更是将其奉为成功典范。当然，也有市场人士对其商业化前景担忧。
报告期业绩猛增 2026年上半年净利润亏损
据上会稿《招股书》，宇树科技是一家世界知名、国际领先的高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。
该公司专注于高性能通用机器人核心技术的自主创新。四足机器人方面，宇树科技B系列行业级产品和Go系列消费级产品已广泛应用于科学研究、工业巡检、应急救援、智能服务等领域。人形机器人方面，自2023年8月首款通用人形机器人H1面市以来，公司已先后自研发布了四款系列人形机器人（不含轮式），并在运动表现与拟人化水平、抗冲击和抗摔打能力、产品鲁棒性和集群调度能力等方面取得了突破性的技术进步与性能表现。
目前，宇树科技人形机器人已广泛应用于科学研究、应用开发、教育教学、文化表演、智能服务等领域。
报告期业绩增长迅速。
2023年至2025年，宇树科技销售商品及提供劳务产生的营业收入分别为15,913.44万元、39,277.07万元和169,926.93万元，实现净利润-1,114.51万元、9,547.47万元和27,821.05万元，实现扣非净利润-1,801.91万元、7,847.65万元和59,075.28万元。
2026年上半年净利润亏损，扣非净利润出现下滑。
据上会稿《招股书》披露，2026年1-6月份，宇树科技预计实现营业收入较上年同期增加35.62%至45.41%，但归属于母公司所有者的净利润出现亏损，主要系由于当期确认了较大金额的股份支付费用；同时将出现预计扣非后净利润出现同比下降的情况。
王兴兴控制68.78%表决权 拟募资42.02亿元
截至招股说明书签署日，王兴兴直接持有宇树科技8,671.4964万股股份，占公司股本总额的23.8216%，系公司控股股东。
同时，在特别表决权安排下，王兴兴直接持股部分的表决权比例为63.5457%，结合通过杭州天则所控制的上海宇翼员工股权激励持股平台，合计控制公司表决权比例为68.7816%
本次科创板IPO，宇树科技拟募资42.02亿元，投向4个项目：智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目。
从产品推广和公开信息来看，宇树科技更为重视C端市场，重视营销宣传，目前科研院所的需求能否持续也令人担忧。
2026年上半年亏损是阶段性变盘还是趋势，有待进一步观察。这或许也是上市委关注的焦点。如果业绩增长不可持续，宇树科技又将是怎样的结局呢？
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