本网关注到，近五年立讯精密工业股份有限公司（以下简称立讯精密）的营业收入持续增长，而2021年该公司在营收大幅增长的情况下，净利润却出现小幅下滑。
今年年初，立讯精密抛出募资135亿元定增计划，该公司将通过相关募投项目的实施来强化重点行业的产品和业务布局，进一步增强技术研发与产品制造能力，进而提升市场份额。
但该公司能否顺利完成此次非公开发行事项，仍面临诸多问题待解。
年报净利润五年来首度下滑
立讯精密研发、制造及销售的产品主要服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。该公司产品、业务布局呈现多元化和垂直一体化的特点，综合覆盖零组件、模组与系统组装。
数据源自巨潮资
巨潮资讯相关数据显示，2017年-2021年，立讯精密实现营业收入分别为228.26亿元、358.50亿元、625.16亿元、925.01亿元、1539.46亿元,该公司的营收收入逐年快速增长。
立讯精密主要财务主要指标数据源自巨潮资讯
但2021年，外部环境更趋复杂严峻，国内、外经济发展面临多重压力。报告期内，该公司发展所面对的风险挑战明显增多：海内外疫情的不断反复导致产业上游供应链出现停工和物流通道阻断现象，全球“缺芯少料”、大宗原材料价格和物流运输成本单边上扬，部分新产品量产落地与出货时间出现不同程度递延。因此，2021年，在营收较上年同期增长66.43%的情况下，该公司实现归属于母公司所有者的净利润为70.71亿元，较上年同期减少2.14%，这是立讯精密近五年首度在完整报告期内出现净利润下滑。
立讯精密解释称，2021年该公司对外投资并控股立铠精密科技（盐城）有限公司（以下简称盐城立铠）。2021 年来，因应客户未来几年对手机精密显示结构模组产品的较大需求，盐城立铠业务规模于报告期内呈现高速成长，但因在手机精密显示结构模组产品的前期投入较大，且该产品成本结构中的物料占比较高，较大程度影响了盐城立铠的整体产品利润率，也对立讯精密合并报表利润率造成了一定影响。
此外，在经历了市场及消费者对声学可穿戴产品的加速需求后，2021 年，立讯精密声学可穿戴产品出货情况出现较大幅回调，对该公司该业务同比营业收入、净利润均造成较大的阶段性影响
拟定增135亿元强化重点产业布局
立讯精密2022年度非公开发行股票预案 募集资金总额及用途
2022年2月，立讯精密发布2022年度非公开发行股票预案，该公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过135亿元，扣除发行费用后其中35.50亿元将用于补充流动资金，其余资金投向智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目、智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目、新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目、半导体先进封装及测试产品生产线建设项目、智能移动终端显示模组产品生产线建设项目、智能汽车连接系统产品生产线建设项目。
立讯精密指出，上述募投项目产品涉及的下游行业主要包括消费电子与汽车电子。随着下游行业的快速发展与进步，上游精密电子零组件生产及系统组装行业将迎来巨大的发展机遇。该公司作为全球领先的精密电子零组件制造及系统组装龙头厂商，有必要充分把握行业发展机遇，通过上述募投项目的实施来强化重点行业的产品和业务布局，进一步增强该公司的技术研发与产品制造能力，进而提升市场份额。
2022年8月4日，立讯精密发布公告称，该公司收到证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，证监会对该公司提交的2022年度非公开发行股票的行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
近日，证监会对立讯精密提交的非公开发行股票的行政许可申请材料进行了审查，并
出具《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下简称反馈意见通知书）。
毛利率连续下滑三年引关注
立讯精密盈利能力指标
本网关注到，立讯精密的毛利率已连续三年下滑。2018年-2021年，立讯精密的毛利率分别为21.05%、19.91%、18.09%、12.28%，2021年该公司的毛利率大幅下滑32.12%，
反馈意见通知书显示，针对毛利率逐年下降的现象，立讯精密解释原因为并表子公司毛利率较低、部分产品毛利率低、成本上升等原因导致。而证监会发行监管部要求立讯精密补充说明：（1）结合立铠精密科技（盐城）有限公司、汇聚科技有限公司业务经营情况、与公司的协同效应等，说明报告期内收购前述两家公司的原因及合理性，定价的公允性，结合其业绩情况说明是否存在商誉减值迹象，商誉减值计提的充分性。（2）盐城立铠毛利率较低的具体原因，与可比公司是否一致，结合其收入规模情况说明该子公司对报告期内毛利率下降的具体影响。（3）量化说明其他因素对毛利率下滑的具体影响，是否对公司后续盈利能力产生不利影响。
下属公司曾发生失火事故致8人死亡
2021年1月，立讯精密发布公告称，该公司第四届董事会第三十次会议审议通过了《关于对外投资的议案》，董事会同意公司及全资子公司LUXSHAREPRECISIONLIMITED（立讯精密有限公司，以下简称立讯精密有限）与CASETEKHOLDINGSLIMITED（铠胜控股有限公司，以下简称铠胜控股）、RIHLIINTERNATIONALLIMITED（日丽国际有限公司，以下简称日丽国际）、常熟立铠企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称常熟立铠）、日铠电脑配件有限公司（以下简称日铠电脑或标的公司）签署《日铠电脑配件有限公司增资协议》（以下简称《增资协议》）及《股东协议》，同意立讯精密及全资子公司立讯精密有限分别以自有资金57.60亿元和2.40亿元与常熟立铠共同对日铠电脑进行投资。投资完成后，立讯精密直接持有标的公司48.013%的股权，立讯精密有限持有标的公司2%的股权，故立讯精密直接及间接累计持有标的公司50.013%股权，对标的公司形成控股；常熟立铠持有标的公司3.50%股权，投资金额1.26亿元；标的公司原股东日丽国际将持有标的公司46.487%股权。
立讯精密指出，公司与全资子公司立讯精密有限增资日铠电脑，旨在进一步完善该公司在电脑及消费电子精密结构件模组领域的战略布局，并提升在电脑及消费电子产品的垂直整合与同步开发的协同效益。2021年2月3日，上述交易完成交割，并完成工商变更手续，取得了盐城市市场监督管理局换发的营业执照。
本网关注到，2021年4月26日，日铠电脑配件有限公司更名为立铠精密科技（盐城）有限公司（即盐城立铠）。
2021年4月23日，上海市金山区人民政府新闻办公室发布微博称，2021年22日下午1时30分，金山区林盛路171弄116号胜瑞电子科技(上海)有限公司(以下简称胜瑞电子)厂房失火。目前火势已经扑灭，6名企业相关人员遇难，2名消防人员在搜救被困人员中牺牲。
胜瑞电子股东信息穿透 源自天眼查
据悉，胜瑞电子是日铠电脑（现名盐城立铠）的全资子公司。2021年9月，上海市人民政府批复了《胜瑞电子科技（上海）有限公司“4·22”较大生产经营性火灾事故调查报告》。经胜瑞电子科技（上海）有限公司“4·22”较大生产经营性火灾事故调查组（以下简称：事故调查组）认定，该起事故是一起责任事故。
2021年4月22日13时25分左右，位于金山区林盛路171弄113号的胜瑞电子科技（上海）有限公司阳极氧化车间发生一起火灾事故，过火、烟熏面积约21000平方米，导致8人遇难（含2名消防救援人员）。
事故直接原因：作业人员黄春生在车间内违章吸烟，引燃周边杂物并扩大成灾。事故间接原因：胜瑞电子日常检查存在弄虚作假现象；防火管理制度形同虚设，管理人员对员工违章吸烟问题失查漏管，车间内长期存在违章吸烟现象；火灾发生后，未按应急预案要求，切断了主厂房除应急照明外的各路电源，导致消防设施未能有效发挥作用。消防控制室工作人员严重失职。消防控制室未落实值班值守制度，仅有一名持证人员上岗；发生火灾时，值班人员未立即确认火灾，未拨打报警电话，未将火灾报警联动控制开关转入自动状态；消防控制室值班记录存在他人代签现象。
事故调查组建议对事故11名责任人员移交司法机关处理，2名责任人员进行行政处罚，6名责任人员进行问责。
反馈意见通知书显示，证监会发行监管部要求保荐机构和申请人律师对最近36个月内公司相关安全生产事故是否构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项非公开发行股票的禁止性情形发表核查意见。
存贷双高合理性待解
立讯精密 2022年第一季度末主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因
2022年第一季度报告显示，今年3月末，立讯精密所持有的货币资金为220.29亿元，相较于期初的142.05亿元增长55.08%，对此该公司解释为2021年年末贷款到期归还，在2022年Q1新增加贷款以满足业绩成长需求，另3月增加合并范围。
此外，2022年3月末，立讯精密的短期借款为242.44亿元，相较期初增长103.39%，长期借款为74.22亿元，相较期初增长47.71%。对此立讯精密也解释为2021年年末贷款到期归还，在2022年Q1新增加贷 款以满足业绩成长需求，另3月增加合并范围。
针对立讯精密存在的存款及贷款金额均较高的情形，证监会发行监管部要求立讯精密补充说明最近一期末货币资金（含理财产品等）的具体存放情况，是否存在使用受限等情况，货币资金与利息收入的匹配性。结合公司经营特点、货币资金用途等说明维持较大金额货币资金的原因，存贷双高的合理性，是否存在资金被关联方占用的情形。
立讯精密此次非公开发行中有35.50亿元将用于补充流动资金，立讯精密还需结合公司经营情况、财务状况、货币资金持有和使用计划等情况，说明此次融资规模较高、部分募集资金用于补流还贷的必要性合理性。
此次，立讯精密非公开发行事项能否顺利进行，本网将持续予以关注。
